物料吃緊 需求暴增 PCB產(chǎn)業(yè)業(yè)績與漲價齊飛
日期：2021/06/08 點(diǎn)擊：1464 次
業(yè)績與漲價齊飛據(jù)TPCA（臺灣地區(qū)電路板協(xié)會）發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年首季臺灣企業(yè)兩岸PCB產(chǎn)值達(dá)61.08億美元，創(chuàng)下歷年第一季新高，較去年同期成長26.7%，臺企在大陸地區(qū)生產(chǎn)比重約63.2%，預(yù)估第2季產(chǎn)值可達(dá)62億美元。而根據(jù)中信電子和申萬電子數(shù)據(jù)，A股上市企業(yè)中的PCB板塊在2021Q1的表現(xiàn)也異常搶眼，收入增加43.7%，歸母凈利潤增加了45.6%。除了軟硬結(jié)合板受到AirPods更改產(chǎn)品設(shè)計(jì)影響而增長下滑外，臺企的軟板、多層板、HDI（高密度互連）板都有超過20%以上的增長率。TPCA認(rèn)為這是受益于5G手機(jī)高端化、筆電市場拜疫情所驅(qū)動的遠(yuǎn)距辦公與教學(xué)的趨勢，以及全球汽車市場好轉(zhuǎn)等終端產(chǎn)品的多種利好。其他調(diào)研機(jī)構(gòu)也給出了類似的理由，并認(rèn)為今年整個半導(dǎo)體行業(yè)大幅成長，也帶動了IC載板和HDI板的成長。
上游缺水
覆銅板的上游材料價格從去年開始全線上漲。根據(jù)民生證券的研報，LME 銅價從2020 年4 月至今年一季度末的漲幅接近90%；環(huán)氧樹脂價格從2020 年Q3 至今漲幅超過55%；而電子玻纖布當(dāng)前的價格已較2020年上半年的3.7元/米增長近1倍。
業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前限產(chǎn)情況只是影響到供應(yīng)端，但是前期高價位已經(jīng)對下游需求形成抑制，雖然目前環(huán)氧樹脂價格已經(jīng)出現(xiàn)拐點(diǎn)，不過相比較于去年同期，仍然處于高位。電子玻纖布行業(yè)在2021年上半年基本沒有新增產(chǎn)能，且因外企停產(chǎn)使產(chǎn)能仍可能減少，但下半年隨著新增產(chǎn)能投放，價格或有所回落。CCL供應(yīng)商騰輝在近期表示，因?yàn)镻CB重要原材料全面漲價，如銅箔、玻璃布、樹脂、相關(guān)化學(xué)品等，漲幅高達(dá)30～100%不等，騰輝已經(jīng)陸續(xù)分批調(diào)整價格，預(yù)估將在近期完成調(diào)價。未來一季物料能否續(xù)漲仍無定論，但第二季漲到底幾乎無懸念，PCB廠商的議價能力及產(chǎn)品規(guī)格持續(xù)備受考驗(yàn)。產(chǎn)能規(guī)模大、有技術(shù)優(yōu)勢的PCB大廠或?qū)⒏鶕?jù)行情向下游客戶調(diào)整報價。
需求旺盛
當(dāng)前，整個PCB市場都處在上升通道中。在2020年第3季，OV小米等廠商對HDI板下單量明顯高于以往，PCB廠商的產(chǎn)能一直滿載延續(xù)到2020年第4季，訂單一直排到2021年春節(jié)前后。同時，蘋果訂單也相當(dāng)旺盛，健鼎 、華通 、柏承等HDI產(chǎn)能全被預(yù)定。
目前，臺灣地區(qū)PCB廠商具技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢，而中國大陸PCB廠商人有龐大的內(nèi)需支撐，兩者發(fā)展前景同樣可期。不過，本輪原材料上漲高度遠(yuǎn)超上輪，因此PCB行業(yè)公司毛利率和業(yè)績將面臨更大壓力。在價格傳導(dǎo)機(jī)制不完善的PCB行業(yè)，這些生產(chǎn)商或許還將承受一段時間的毛利下滑。
